평가 기관은 무엇인가?

등급 평가 기관은 국내외의 기업 및 정부 기관, 특히 채권 및 기타 부채에 대한이자 및 원금 상환 능력을 평가합니다. 등급 기관은 또한 각 특정 부채 문제의 조건을주의 깊게 연구합니다. 주어진 부채 문제에 대한 등급은 차용자가 일정대로이자 및 원금 약속을 충족시킬 수 있다는 기관의 확신 정도를 반영합니다. 특정 부채 문제에 대한 등급은 특정 조건에 따라 발행사에 대한 전반적인 신용 등급과 다소 다를 수 있습니다.

충격

기관의 신용 등급이 가장 높은 부채 문제는 최저 이자율을 발생시킵니다. 채무자의 채무 이행 능력에 대한 투자자들의 확신은 신용 평가 기관의 분석에 크게 영향을받습니다. 한편, 특정 부채 문제에 대해 투자자가 요구하는 이자율은 차용자의 신용도와 반비례 관계가 있습니다. 차용자가 많을수록 차입금이 적고 차용 약체는 더 많이 지불합니다.

유추

신용 평가 기관은 소비자 신용 기관과 유사한 업무를 수행합니다. 후자가 개인을 위해 생산하는 신용 ​​점수는 개인이 빌릴 수있는 이자율에도 마찬가지로 영향을 미칩니다.

채용 정보

신용 평가 기관에서 애널리스트로 일하면서 증권 연구 분야에서 경력을 쌓을 수 있습니다. 대형 신용 평가 기관은 시장에 나와있는 엄청난 수의 채무 증권을 모니터링 할 수 있도록 많은 수의 엔트리 레벨 개설 및 인턴십을하는 경향이 있습니다. 따라서 이들은 결국 금융 서비스 업계의 다른 곳에서 비슷한 능력으로 일하는 수많은 사람들을 훈련시키는 데 도움을줍니다.

제외 어

등급 평가 기관은 최근 수년간 연구의 질에 대한 비판이 커지면서 개혁 노력의 표적이되었습니다. 많은 관측통들은 가난한 금융 예측가이며, 추적하는 발행사의 부정적인 추세를 감지하기에는 너무 느리고 등급을 수정하기에는 너무 늦었다 고 주장합니다. 또한 Egan-Jones (등급 및 보고서 이용자에게 요금을 청구하는 소규모 회사)를 제외하고 발행사가 신용 평가 기관에 채권을 선택하고 지불하기 때문에 이해 상충이 발생합니다.

CFA 연구소의 투자 전문가에 대한 2008 년 조사에서 응답자의 11 %는 신용 평가 기관이 발행사로부터 채권 등급을 업그레이드하는 것을 보았다고 주장합니다. 한편 2003 년 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve)의 한 연구는 갈등을 인정했지만 평가 기관이 만족하는 고객보다 평판을 지키는데 더 많은 가치를 부여한다는 사실을 발견했다.

주요 기업

3 개의 회사가이 분야를 지배합니다. 당 월스트리트 저널 ("자이언츠 등급 평가 요청서,"2011 년 8 월 10 일)는 다음과 같은 총 등급과 10 개의 NRSRO (National Recognized Statistical Rating Organisation)가 공동으로 발행 한 280 만 개 이상의 등급 SEC에 의해:

• S & P (1,190,500 건, 42.2 %)
• Moody 's (1,039,187 건, 36.9 %)
• Fitch (505,024 건, 17.9 %)

앞서 언급 한 Piper Jaffray 연구 분석가에 따르면 WSJ 기사에서 가장 큰 3 개의 평가 기관은이 분야에서 총 수익의 95 %를 공동으로 취득합니다. 스탠다드 앤드 푸어스 (Standard & Poor 's)가 2011 년 8 월 5 일 미국 연방 정부 부채를 AA +로 하향 조정하면서 시장을 흔들었지만 Egan-Jones는 이미 훨씬 이전에 같은 조치를 취했지만 무시 당했다.

나머지 7 개의 NRSRO는 추가로 81,955 건 (2.9 %)에 불과합니다. 그들은 시작되었습니다 년과 함께 있습니다:

• 오전. 베스트 (1899 년 설립, 1907 년 발행 된 최초 등급)
• DBRS (1976)
• 일본 신용 평가 기관 (1985)
• 평가 및 투자 정보. (1986)
• Egan-Jones Ratings (1995)
• Morningstar 신용도 (2001 년)
• Kroll Bond Rating Agency (2011 년: Jules Kroll은 1984 년 Kroll Associates 조사원을 설립)

Standard & Poor 's와 Moody 's는 모든 법인 및시 (주 및 지방 정부) 채권 발행의 약 80 %에 해당합니다. 그들은 일반적으로 피치 위의 머리로 간주됩니다. 10 개의 NRSRO 중 가장 오래된 회원은 A.M입니다. 작지만 존경받는 보험 회사 평가 전문가 인 최고.