위험 측정 및 평가

2008 년 말의 금융 위기를 계기로 리스크 관리는 금융 서비스 산업의 기능으로서 중요성과 중요성을 증가 시켰습니다. 따라서 리스크를 측정, 평가 및 통제하기위한 기본 방법론에 익숙하면 재무에 앞섭니다. 여기서 우리는이 분야의 핵심 개념에 대한 간단한 입문서를 제시합니다.

위험에 처한 돈

가장 위험하지만 가장 보수적 인 위험 측정은 투자되거나 대여 된 총 금액입니다. 최악의 결과는 전체 투자가 쓸모 없게되거나 차용인이 채무 불이행한다는 것입니다. 세밀화는 분석에 확률을 도입하는 것이지만, 종종 정확한 측정에 엄격하게 따르지 않는 많은 가정이 필요합니다. 몬테카를로 시뮬레이션에 대한 설명을 참조하십시오.

증권 거래자가 보유 할 수있는 직책의 크기 나 대출 담당관이 주어진 차용자에게 제공 할 수있는 자금의 크기에 대한 제한은 본질적으로 이와 동일한 위험 감소 전략의 적용입니다.

변동성 및 변동성

이들은 공개적으로 거래되는 유가 증권 및 증권 종류와 관련하여 공통적 인 위험 측정입니다. 과거의 가격 변동에 비추어 미래의 가격 변동에 대한 평가를하기 위해 과거의 데이터를 채굴 할 수 있습니다. 개별 유가 증권 및 유가 증권 클래스와 관련한 리스크 측정은 그들 사이의 상관 관계와보다 광범위한 경제 지표를 참고하여 자주 발생합니다.

예를 들어 현대 포트폴리오 이론의 대부분은 개별 가격이 상관 관계가 없거나 부정적인 경향이있는 투자의 혼합을 선택하여 투자 포트폴리오에서 총 가격 변동의 진폭을 줄이기위한 전략을 개발하는 것입니다 (즉,, 가격은 반대 방향으로 움직이는 경향이 있으며, 하나는 다른 가격이 내려갈 때 올라가고, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 그것은 금융 고문, 돈 관리자 및 재무 기획자를위한 응용 프로그램을 가지고 있습니다.

역사의 예측력

투자 설명서상의 표준 적법 조항은 "과거 실적이 미래의 결과를 보장하지 않는다"고 경고합니다. 마찬가지로 일부 역사적 기간에 측정 된 상관 관계 및 통계적 관계는 미래가 동일한 증권 또는 등급의 유가 증권에 대해 보유 할 수있는 불완전한 징후만을 제공합니다. 역사적 추세와 관계를 미래로 외삽하는 것은 극도의주의를 기울여 이루어져야한다.

상대방 위험

거래 상대방 위험은 금융 서비스 업계의 다른 회사와 같이 거래 상대방이 자신의 의무를 이행 할 수 없다는 것을 증명할 위험입니다. 이러한 의무의 예로는 거래를 정산하고 단기 대출을 일정대로 상환하기 위해 유가 증권이나 현금을 제공하는 것이 포함됩니다.

거래 상대방 위험 평가는 신용 평가 기관이 제공하는 기업의 재무 건전성 분석을 기반으로 종종 수행됩니다. 그러나 2008 년 말의 금융 위기로 인해 신용 평가 기관에서 사용 된 방법론에 심각한 결함이 있으며 (소비자 FICO 점수와 마찬가지로) 심각한 오류가 발생할 수 있습니다. 또한 일반적인 금융 공황 상태에서는 사건이 통제 불능 상태로 빠져 나갈 수 있으며 작은 거래 상대방의 실패는 금융 쿠폰이 풍부한 대기업이 부실 상태가되는 지점까지 빠르게 축적 될 수 있습니다.

Lehman Brothers, Merrill Lynch 및 Wachovia는 2008 년 위기의 사상자였습니다. 첫 번째 기업은 사업을 중단하고 다른 기업은 더 강한 기업에 인수되었습니다.

거래 상대방 위험을 평가하는 데있어 문제의 상당 부분은 신용 평가 기관에서 수행 한 분석이 충분히 동적이지 않다는 것입니다. 그들은 일반적으로 상대적으로 천천히 새로운 현실에 적응합니다. 또한 과거에 우호적 인 상황에서 이미 체결 된 의무와 거래를 풀기가 불가능하지는 않더라도 이전에 파산으로 돌입 한 적이있는 것으로 판단 된 거래 상대방이 갑자기 파산하기 시작하면 매우 어렵습니다.

보험 계리사의 역할

보험 계리사는 생명 보험 회사를 대신하여 사망률 테이블을 분석하는 것과 가장 관련이 있으며 연금 관련 보험료 및 지급 일정에 대한 프리미엄 설정에 중요한 역할을합니다. 종종 흔히 말하는 것처럼 보험 통계 과학은 측정 정확도가 높은 거대한 데이터 세트에 고급 통계 기술을 적용하는 것입니다.

또한 생명 보험 수혜자가 작성한 위험 평가는 금융 시스템 및 금융 시장의 움직임과 거의 무관 한 데이터를 기반으로합니다. 대조적으로 거래 상대방 위험의 측정, 투자 유가 증권의 향후 행 동 및 특정 비즈니스 이니셔티브에 대한 전망은 정확하고 과학적인 분석에 적합하지 않습니다. 따라서 리스크 관리자 (및 양적 지원을 제공하는 경영 과학 전문가)는 아마도 생명 보험 계리사가 추정 한 신뢰 수준에 가까운 신뢰 수준에 가까운 예측 모델을 개발할 수있는 능력을 갖지 못할 것입니다.