IRR 또는 내부 수익률
Hiệu số thu chi cho phuong án
차례:
IRR은 NPV 또는 순 현재 가치 계산의 논리를 특수하게 적용한 것입니다. 이것은 자본 예산 책정을 포함하여 프로젝트 및 투자 분석에서 일반적으로 사용되는 개념입니다. 프로젝트 또는 투자의 IRR은 NPV가 0 인 할인율입니다.
IRR을 계산하는 것은 예상 (또는 실제) 수익이 매년 또는 기간별로 변동하는 투자를 분석하는 방법입니다. 평생 동안 일정한 수익률을 산출하는 채무 증서를 제외하고 그러한 변동은 일반적입니다. IRR 방법론은 그러한 시나리오에서 단일, 평균 복합 수익률을 도출하는 장치입니다.
실제 할인율 (해당 회사 또는 투자자에 대한 이론적 인 원가)이 IRR보다 낮은 경우 프로젝트 또는 투자를 수행해야합니다. IRR이 프로젝트 또는 투자 평가를위한 분석 도구로 사용될 때 사용되는 의사 결정 규칙입니다.
간단한 숫자 예제
당신은 누군가에게 $ 1,000의 대출을합니다. 대출 조건에 따라, 첫해 말에 11 % (110 달러)이자 2 년차에 20 %이자 지급 (200 달러)을 받게됩니다. $ 1,000 원금을 돌려받습니다.
이 대출에 대한 귀하의 IRR 또는 내부 수익률은 15.1825 %입니다.
결과의 증거는 다음과 같습니다.
현재 110 달러의 가치는 15.1825 %의 할인율을 고려할 때 95.50 달러입니다.
즉, $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
한편, 1,200 달러의 현재 가치는 15.1825 %의 할인율을 감안할 때 904.50 달러입니다.
구체적으로 $ 1,200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
그리고 $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
IRR 계산
HP12c 재무 계산기는 IRR 또는 내부 수익률 계산을 위해 널리 사용되는 고전적인 도구입니다. 또한 Microsoft Excel과 같은 대부분의 스프레드 시트 프로그램은이를 계산할 수있는 기능을 제공합니다.
IRR의 용도
내부 수익률은 이전에 언급했듯이 다양한 금융 분야에서 오랫동안 존경받는 도구입니다. 예를 들어, 프로젝트 분석에서 주어진 프로젝트가 수행되어야하는지 여부를 결정하는 데 자주 사용됩니다. 그러나 다음 절에서 설명하는 것처럼 IRR을 이러한 미래 지향적 인 방식으로 사용하면 예측 된 수치에 적용하는 데 한계가 있으며 결실 여부가 결정될 수 있습니다.
역 투자 방식으로 IRR은 실제 투자 성과를 평가하는 데 사용됩니다. 투자 펀드, 특히 헤지 펀드는이를 트랙 기록의 핵심 지표로 항상 인용합니다.
일반적으로 IRR은 수익이 시간에 따라 다양하거나 달라질 것으로 예상되는 실제 또는 잠재적 투자를 평가하는 데 일반적으로 사용되는 척도입니다. 위의 간단한 숫자 예제에서, 잠재적 인 대출 기관은 자신의 돈으로 평균 15.18 %의 연평균 수익을 얻고 있으며이를 다른 투자 기회와 비교하여 바람직 함을 판단해야합니다.
IRR 분석의 한계
예측 또는 예상 수익은 예상대로 실현되지 않을 수 있습니다.
더 낮은 IRR이 더 큰 원금에서 얻어 질 수 있다면, 예상 IRR이 낮은 프로젝트 또는 투자가 더 바람직 할 수 있습니다. 예를 들어, 10 만 달러 투자시 30 %를 벌 수있는 기회는 1,000 달러에 40 %보다 큰 보상을 제공합니다.
낮은 IRR이 더 오랜 기간 동안 획득 될 수 있다면, 예상 IRR이 낮은 프로젝트 또는 투자가 바람직 할 수 있습니다. 예를 들어, 투자를 거의 3 배로 늘린 4 년 동안 30 %의 복리 수입은 단 1 년 만에 40 %를 벌어 들이고 재투자에 대한 불투명 한 전망을 갖는 것보다 더 나은 대안 일 것입니다.
투자 포트폴리오의 전반적인 IRR은 각 프로젝트, 보안 또는 투자에 대한 IRR의 평균이 아닙니다. 오히려 자본의 초기 수익률이 높은 포트폴리오의 전반적인 IRR은 시간이 지남에 따라 총 이익이 더 높더라도 나중에 대부분의 수익이 나오는 포트폴리오의 전체 IRR보다 일반적으로 더 큽니다. 따라서 사모 펀드 매니저는 종종 투자를 오랫동안 잃어 버리지 않으면 서이기는 투자를 일찍 현금화하여 투자 포트폴리오에 대한 높은 IRR을 산출하려고합니다.
또한 ~으로 알려진 -허드 렛 비율, 복리 후생 비율, 복합 관심사.
